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亞洲經濟的發展有一個著名的“雁行模式”，所謂“雁行模式”，也就是最先發展起來的日本是雁陣的領頭雁，日本發展起來以後，它的初級產業開始漸漸向周邊國家進行梯度轉移，新加坡、台湖、新港、新韓等“四龍”國家和地區以相似的方式依次發展起來，然後他們再將自身進一步地發展成熟，並將具有比較劣勢的產業再轉移給周邊國家，從而帶動了暹羅國、爪哇、馬來西亞、菲島等四虎國家，就像雁行陣一樣，一級一級地傳遞下去。這種發展模式確實對東亞經濟增長起了積極重要的推動作用，也一度因此而成為世界經濟增長點，
但也正是因為如此東南亞國家的經濟結構和模式都很雷同，所存在的問題也非常雷同，其中幣值高估也是他們所麵臨的不可避免的普遍存在的問題。
陳永智聽到包飛揚的解後一陣默然，馬來西亞和爪哇等國家一樣。都是用國家本位幣釘住美元，在金融市場上一直是實行的是相對美元的固定彙率製度，或者浮動的幅度非常有限。正是由於美元一向在國際金融市場上表現堅挺，這種本幣與美元掛鉤的做法有利於堅定本國投資者的信心，並能夠吸引外國投資。
這種彙率製度雖然給人感覺上比較可靠，讓人信任。但是同時要看到的是這種彙率製度從實質上來並不能夠反應國內和國際經濟的真實情況，由於美國從九十年代中期以後依靠科技產業的發展，經濟增長勢頭異常強勁，美元在國際金融市場上在不斷升值，美元的升值也就帶動釘住美元的東南亞各國貨幣水漲船高相應的升值，本國的貨幣升值，就使得他們從國內向國外出口的產品價格也相應提高，這就會最終導致在對價格反應靈敏的國際市場上失去了最初的競爭力。
在雁行經濟模式中，這些國家從雁行陣的前端承接產業轉移。向前追趕，而後麵的國家又會承接他們的產業轉移，但這是理想狀況。現實的情況是，那些排在雁行陣前麵的國家肯定是要努力維持自己擁有的產業優勢，除了那些汙染大、能耗高、人工密集型等比較劣勢產業，在集中精力發展本國經濟的大前提下，是不可能會損已利人，主動去轉移自己的優勢產業。讓後麵的國家快速實現產業升級。
而後麵的國家自然也不願意一直屈居人後，又會努力向前追趕。而不是被動地等待前麵的國家對自己主動進行產業轉移。尤其是這些年華夏事實上也加入了這個雁行陣列，而且這個龐然大物的能量在整個國際市場上都是非常巨大的，與那些雖然從經濟發展上來目前相對比較發達但其整體規模比自己了許多的東南亞各國相比，在人力資源、土地、市場、資源等方麵無疑是擁有無可比擬的優勢。
所以當這些東南亞各國因為遭遇到美元升值從而導致連鎖反應的本國貨幣升值，本國生產出來的產品價格在國際市場上失去原有的競爭力以後，包括華夏國在內。其他國家也都在爭先恐後地搶奪這一塊市場，從而進一步使得這些國家的出口出現重大的影響。
暹羅國、爪哇、馬來西亞等國這幾年的經常項目，也就是包括貿易、勞務收支在內的，非債務、投資類的國際收支項目都存在巨額的赤字。而造成赤字的原因，就是進出口貿易的逆差。
假如不用專業的經濟術語表達。而是換一句更通俗易懂的話來，就是這些國家要用更多的錢去買別的國家的產品。
而在國際市場上，交易用的是外彙，這些國家自己發行的本國貨幣是不被國際市場上所承認的，因為這些貨幣本身其實並沒有價值，因此他們就需要通過尋找其他的途徑獲得可以在國際交易中流通的外彙。
從目前東南亞整體的情況上看來，各國的外彙收支還是相對平衡的，外彙儲備也比較穩定，除了經常賬戶存在赤字，在資本賬戶卻存在盈餘，也就是他們現在實際麵臨的嚴峻現實就是都需要用資本賬戶的盈餘來彌補經常賬戶的赤字。
資本賬戶的項目主要有兩個，投資和借債。
這就好像一個人，當他能夠從外部獲得的收入，不足以支付自己對外的支出時，他可以向朋友、向銀行借錢，或者讓朋友出錢，和自己共用一個網絡平台。從財務性質上來，前者是借債，後者就是投資。
然而和貿易收入有所不同，這些錢其實從實質上來都不是自己的錢，是可以隨時主動退出的。所以這些國家的整個財務賬麵上雖然看起來還是比較平衡的，在有的時候甚至還可能會略有盈餘，但經常項目赤字，也就意味著他們的外彙財富其實是在減少的。