科技基金都是高度專業化的，專注於單一技術領域，因為氣候問題解決方案很複雜，需要專業的行業知識。景順太陽能ETF跟蹤全球太陽能公司指數，而第一信托風能（First Trust''s Wind Energy）ETF隻投資於風力發電領域的上市公司。專業化基金為投資者提供了針對特定氣候問題解決方案的機會。
其他基金則更加多樣化。貝萊德的安碩環球清潔能源（iShares Global Energy）ETF，通過追蹤全球清潔能源行業股票指數，獲得了最大的資產管理規模。20其頭部持股公司分別為風電設備生產商維斯塔斯（Vestas）、可再生能源公
司新紀元能源、氫技術公司普拉格能源（Plug Power），以及氣候科技公司如恩菲斯能源（Enphase Energy）和第一太陽能（First Solar）。
氣候科技基金能產生非常高的收益。2020年，安碩環球清潔能源ETF實現了令人驚豔的141%的增長。21毫無意外，氣候科技基金的波動也十分劇烈，2021年該ETF下跌了24%。氣候科技基金持有許多公司的股票，為投資者提供比直接投資公開股票更多元化的選擇，但其收益與氣候科技公司的股價高度相關，雖然創造了一種風險分散的假象，卻幾乎沒有實際的下行保護。氣候科技基金為投資者帶來了從下一波氣候問題解決方案中獲益的令人興奮的機會，然而投資者也要意識到它的高風險。
實物資產
當氣候科技基金為投資者提供高風險和高回報的時候，實物資產基金則處於風險與回報範圍的另一極端——低風險和適度回報。本書的第4部分介紹了太陽能、風能和儲能等項目投資，但隻有那些既具有技術專長又財力雄厚的投資者，才有能力和資源直接投入這些項目。對大多數投資者來說，實物資產基金是另一種選擇。實物資產基金將其所運營項目的投資組合進行彙總，並將項目現金流作為收益進行分配。在很多方麵，實物資
產基金與收益型公司模式有相同的屬性，但具有更好的公司治理。
Greenbacker資產管理公司是一家專業的基金管理公司，它在2014年推出了首批實物資產可再生能源投資工具，彙集了整個北美地區的太陽能和風能項目。與可再生能源私募基金不同，Greenbacker基金向大眾投資者開放。到2020年，Greenbacker管理的資產超過10億美元，其年投資回報率穩定在4%～10%。22其他大型資產管理公司也推出了類似的實物資產基金。
碳信用
氣候問題解決方案基金包括一些不尋常的資產類別，比如投資於不斷上漲的碳價。2020年推出的KFA全球碳（KFA Global CarboF，旨在為投資者提供以全球碳價為基準的總收益。23企業減排所麵臨的監管壓力越來越大，不斷增加的壓力提升了企業對碳信用額度的需求，特別是在歐洲，2021年歐盟碳信用的價格上漲了143%。24預期碳排放監管收緊的投資者將看到，KFA全球碳ETF收益的進一步上漲。基於碳市場與其他類別資產的低相關性，市場將出現更多元化的投資組合。25
風險與回報
鑒於推動企業應對氣候變化的潛在趨勢和投資者對未來淨零轉型相關金融產品的需求，資產管理公司
正在擴大聚焦氣候問題的股票基金和ETF的數量。股票基金為投資者帶來了技術專業化、多元化和進入新的、不斷增長的行業等諸多優勢，但股權回報波動劇烈且風險較大。盡管氣候變化和向淨零轉型是確定的，但穩定的投資收益是不確定的。對在氣候變化時代尋求更低風險的投資者來說，固定收益產品是一個有吸引力的選擇。
我們已經為環境項目發行了超過25億美元的綠色債券。
我們為什麼要這麼做？因為以創造性和優雅的
方式解決問題，是蘋果公司的核心。
圖22.1 蒂姆·庫克，蘋果公司CEO
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