2.與趨勢為友。氣候問題解決方案的投資機會，通常來自非關聯部門的發展趨勢。消費電子產品的快速增長，引發了對鋰離子電池的需求，鋰離子電池隨後被用於製造電動汽車。消費電子市場以及對電池供電的相關需求是一個明顯的趨勢，但多年來一直被老牌汽車公司忽視。展望未來，可再生太陽能和風能的快速增長
和成本下降是大勢所趨，這將為開發綠氫創造機會。同樣，公司承諾減少溫室氣體排放的趨勢將產生對碳移除項目的需求，從而在林業、農業和直接空氣捕獲領域創造機會。
投資者應了解氣候變化或與之相關的趨勢，並了解其對多個行業的影響。趨勢或許延續多年，在某些情況下或許延續數十年，這將為業務增長提供強大的推動力。
3.遠離依賴人類行為改變的生意。許多商業計劃都是基於消費者願意改變行為並為環境“做正確的事”的假設而編寫的。遺憾的是，很少有人願意改變自己的行為。特別是當要求人類擱置當前需求，而優先考慮未來風險時，更是如此，即心理學家所說的“現時偏見”。5提供氣候問題解決方案的企業，更有可能通過提供無須或稍稍改變消費者行為的產品來獲得成功。
例如，特斯拉創建了第一家成功的電動汽車公司，其產品外觀和駕駛方式與傳統汽車相似，而且更好。同樣，別樣肉客有意將其產品設計成有真肉口感且在超市的肉類貨架上可以買到。其首席執行官伊桑·布朗總結了這一戰略：“我堅定地致力於在人們所在之處與其會麵。”6
特斯拉、別樣肉客和其他擁有氣候問題解決方案的成功公司的目標，不是欺騙消費者——買家知道他們得到的是不同的產品——而是避免改變人類行為的高障
礙。除非客戶細分市場非常集中，行為改變不大，或者消費者獲益遠超改變的障礙，否則投資者應該避免依賴人類行為改變的生意。
4.宜早不宜遲。投資者意識到氣候正在緩慢變化，麵臨氣候風險的資產將慢慢失去價值，這可能是個誤判。經濟學家海曼·明斯基描述了市場如何突然集體重新定價資產，這一時刻被稱為“明斯基時刻”。資產價格是基於對未來現金流量的前瞻性估計。如果對資產存續性的看法突然發生變化，投資者可能會被套牢，循環反饋，導致資產價格暴跌。監管機構警告稱，重新評估氣候風險會引發“氣候明斯基時刻”，這會導致有風險敞口的資產被迫遭遇“跳樓價”。7投資者不應等待市場對資產進行重新定價，盡早下決心出售有氣候風險敞口的資產，更占優勢。
5.所有投資的基本規則仍然適用。氣候變化帶來了新的風險和機遇，但它不會改變投資的基本規則。短期內，資產價格幾乎肯定會被高估或低估，所有快速轉型的行業都會出現這種情況。但這並不會改變一個事實，即長期股東價值是以當前和未來現金流為基礎的。我們建議投資者在氣候變化時代仍遵循投資的基本規則。
選擇長期投資目標並遵循最佳實踐經驗，將使投資者在未來幾年獲得考慮風險因子後仍具吸引力的回報。這對投資者是有
利的，但這對地球是有利的嗎？全球向氣候問題解決方案的過渡，是否會足夠快以避免災難性的氣候變化？最終答案，主要取決於投資者。
我們的星球是宇宙無邊黑暗中一顆孤獨的塵埃。
在我們的默默無聞中，在這片廣闊的土地上，
沒有任何跡象表明，會有來自其他地方的幫助來拯救我們。
——卡爾·薩根（Carl Sagan）
圖25.1 從太空看到的地球
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